Solvenz vs. Liquidität: Was bedeuten diese buchhalterischen Begriffe?

Das Finanzmanagement eines Unternehmens kann entmutigend sein, vor allem, wenn es sich um ein expandierendes Unternehmen handelt und die Eigentümer ein Gleichgewicht zwischen dem Erlernen von Finanzkonzepten und deren Anwendung auf ihre täglichen Managementaktivitäten finden müssen. Solvenz, Liquidität und Cashflow sind wichtige Aspekte, um nicht nur das Risiko des Scheiterns zu mindern, sondern auch die Verschuldung effektiv auszugleichen.

Das Verständnis dieser Konzepte ist wichtig, weil sie häufig von Bankern, Investoren, Aktionären und Kreditgebern verwendet werden, um die finanzielle Gesundheit Ihres Unternehmens zu messen. Je besser Ihre Liquidität und Solvenz sind, desto einfacher ist es, Kapital zu beschaffen oder zu leihen.

Liquidität vs. Solvenz: Die wichtigsten Unterschiede

Fangen wir mit den Grundlagen an. Was bedeuten diese beiden Begriffe kurz und bündig?

Solvabilität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seine langfristigen Verbindlichkeiten zu erfüllen. Langfristige Schulden sind definiert als alle Finanzierungen oder geliehenen Gelder, die nach 12 Monaten zurückgezahlt werden.

Liquidität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen Schulden nachzukommen. Kurzfristige Schulden werden als Schulden definiert, die innerhalb von 12 Monaten zurückgezahlt werden.

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Ein wichtiges Merkmal von kurzfristigen und langfristigen Schulden ist, dass ein einzelnes Darlehen als beides betrachtet werden kann. Wenn Sie zum Beispiel einen Kredit haben, den Sie über einen Zeitraum von zwei Jahren zurückzahlen, gilt das erste Jahr der fälligen Zahlungen als kurzfristige Schuld, während das zweite Jahr der Zahlungen als langfristige Schuld gilt.

Das hat alles mit dem Zeitpunkt der Rückzahlung zu tun, nicht mit der Art der Schulden. Viele Unternehmen weisen dies in ihren Jahresabschlüssen aus, und sie werden in der Bilanz auf diese Weise erscheinen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden kurz- und langfristig zu tilgen, das Konzept hinter Liquidität und Zahlungsfähigkeit ist. Wie also können Unternehmer diese Konzepte nutzen, um Entscheidungen über ihr Unternehmen zu treffen?

Liquidität und Solvenz können Unternehmern helfen, die folgenden Fragen zu beantworten:

  • Habe ich in den kommenden Monaten genügend Einnahmen, um meine Schulden zu tilgen, wenn ich das müsste?
  • Wie viel Gewinn oder Cashflow müsste ich beiseite legen, um diese Schulden zu tilgen?
  • Wie viel Schulden könnte ich aufnehmen und hätte immer noch die Möglichkeit, sie zu tilgen?

Der Satz „Geld ausgeben, um Geld zu verdienen“ mag überstrapaziert werden, aber er trifft auf viele Geschäftsinhaber zu. Wenn Sie nicht in der Lage sind, das Wachstum Ihres Unternehmens ausschließlich durch Gewinne zu finanzieren, wird Ihr Unternehmen wahrscheinlich auf andere Finanzierungsmöglichkeiten wie Kreditkarten oder herkömmliche Bankkredite zurückgreifen müssen.

Wenn Ihnen jemand Geld leiht, möchte er die Gewissheit haben, dass sein Geld schließlich vollständig zurückgezahlt wird (und noch einiges mehr). Durch die Messung von Solvenz und Liquidität können sie

Liquidität messen & Solvenz

Wenn Außenstehende beurteilen, ob sie Ihnen Geld leihen sollen oder nicht, worauf achten sie dabei besonders? Mit anderen Worten, nach welchen Kriterien bewerten sie, ob Sie ihr Geld wert sind?

Es gibt mehrere Kennzahlen und Finanzkennzahlen, die Banken und Kreditgeber zur Bewertung Ihrer Liquidität und Zahlungsfähigkeit heranziehen können, wobei sie Ihre Jahresabschlüsse als Ausgangspunkt nehmen. Vor allem Ihre Bilanz spielt dabei eine wichtige Rolle.

Als Unternehmer sollten Sie diese Kennzahlen regelmäßig im Auge behalten, damit Sie Veränderungen im Laufe der Zeit beobachten und – wie wir später noch besprechen werden – absichtlich Anpassungen vornehmen können.

Bilanz vs. Gewinn- und Verlustrechnung

Bei der Berechnung von Liquidität und Solvenz ist die Bilanz die erste Anlaufstelle für wichtige Informationen. Bei der Messung der Solvenz müssen Sie jedoch auch auf die Gewinn- und Verlustrechnung zugreifen.

Die Bilanz ist eine Momentaufnahme Ihres Unternehmens – was es besitzt und was es anderen schuldet – zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Gewinn- und Verlustrechnung hingegen zeigt, wie viel Geld Sie über einen bestimmten Zeitraum hinweg eingenommen und ausgegeben haben. Wenn Sie über die wichtigsten Unterschiede zwischen Liquidität und Solvenz nachdenken, wird Ihnen die Kenntnis der grundlegenden Unterschiede zwischen diesen beiden Berichten helfen, sich in diesen Kennzahlen zurechtzufinden.

Wie man Liquidität misst

Im Gegensatz zur Solvenz ist Liquidität ein kurzfristiges Konzept. Es befasst sich mit der Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, d.h. den Schulden, die innerhalb der nächsten zwölf Monate beglichen werden müssen.

Vermögenswerte zu liquidieren bedeutet einfach, sie zu verkaufen und in Bargeld umzuwandeln, das dann zur Schuldentilgung verwendet werden kann. Die Liquidität ist also einfach ein Maß dafür, wie leicht man das für Schulden tun kann, die innerhalb des nächsten Jahres fällig werden.

Es gibt einige Liquiditätskennzahlen, die bei der Bewertung der Liquidität Ihres Unternehmens hilfreich sein können.

Kurzfristige Kennziffer

Zunächst zeigt die kurzfristige Kennziffer an, ob Ihr Umlaufvermögen Ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigt oder nicht. Mit anderen Worten: Haben Sie genug Bargeld oder andere liquide Mittel, um alle aktuellen Schulden zu tilgen?

Um das herauszufinden, teilen Sie einfach das Umlaufvermögen durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten, die beide in Ihrer Bilanz zu finden sind.

Kurzfristiges Verhältnis = Kurzfristiges Vermögen / Kurzfristige Verbindlichkeiten

Ein kurzfristiges Verhältnis von unter 1 bedeutet, dass Sie nicht genug haben, um Ihre Schulden zu bezahlen – und zwar genau jetzt. Idealerweise sollte ein Unternehmen ein Verhältnis zwischen 1,5 und 3 haben. Es ist wichtig zu verstehen, dass sich diese Kennzahl schnell ändert, weil sie kurzfristige Schulden einschließt, was bedeutet, dass eine neue Rechnung oder ein neuer Verkauf sie in die eine oder andere Richtung schwanken lassen kann.

Um es Ihnen leicht zu machen, haben wir einen kostenlosen Rechner für das aktuelle Verhältnis entwickelt.

Quick Ratio (Acid-Test Ratio)

Die Quick Ratio, auch als „Acid-Test“-Ratio bezeichnet, ähnelt der Current Ratio sehr. Der Hauptunterschied? Die Quick Ratio schließt die Vorräte aus der Gleichung aus.

Bestände gelten technisch gesehen als Umlaufvermögen. Im Gegensatz zu den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist jedoch unklar, wann Ihr Unternehmen damit rechnen kann, dass die Vorräte verkauft und in Bargeld umgewandelt werden. Es kann sein, dass Sie das gesamte Inventar innerhalb weniger Monate verkaufen, es kann aber auch einige Jahre lang in den Lagerregalen liegen. Auch wenn Marketinginitiativen den Verkaufszeitpunkt beeinflussen können, gibt es keine Garantien.

Die Quick Ratio ignoriert dies und zeigt, wie ein Unternehmen kurzfristige Verbindlichkeiten mit dem gesamten Umlaufvermögen außer den Vorräten decken kann. Hier ist die Formel für die Quick Ratio.

Quick Ratio = (Umlaufvermögen – Vorräte) / Kurzfristige Verbindlichkeiten

Wenn der größte Teil des Umlaufvermögens aus Vorräten besteht, ist die Quick Ratio eine hilfreichere Finanzkennzahl, die Sie im Auge behalten sollten.

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Wie man die Solvenz misst

Zur Erinnerung: Solvenz ist ein Maß für die Fähigkeit Ihres Unternehmens, seinen langfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Kennzahlen, die die Solvenz messen, helfen Ihnen daher, Ihre Gesamtleistung besser zu verstehen als Liquiditätskennzahlen, da sich die Liquidität schneller ändern kann.

Der Ausdruck „zahlungsfähig bleiben“ bedeutet einfach, dass Sie in der Lage sind, alle Schulden zu bezahlen. Wie bei der Liquidität gibt es mehrere Finanzkennzahlen, die Ihnen bei der Analyse der Gesamtzahlungsfähigkeit Ihres Unternehmens helfen können.

Solvabilitätskoeffizient

Eine der gebräuchlichsten Formeln zur Berechnung der Fähigkeit eines Unternehmens, sowohl langfristige als auch kurzfristige Schulden zu tilgen, wird als Solvabilitätskoeffizient bezeichnet, der mit der folgenden Formel berechnet werden kann.

Solvabilitätskoeffizient = (Reingewinn + Abschreibungen) / (kurzfristige + langfristige Verbindlichkeiten)

Der Solvabilitätskoeffizient betrachtet den Gewinn nach Steuern und addiert nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen und Amortisationen, bevor er durch die Verbindlichkeiten geteilt wird. Der Grund, warum Abschreibungen und Amortisationen nicht berücksichtigt werden, ist, dass ein Unternehmen einen genaueren Überblick über seinen Cashflow und seine Fähigkeit, Verbindlichkeiten zu tilgen, erhalten soll (ohne die eher konzeptionellen Elemente der Buchhaltung zu berücksichtigen).

Nettoeinkommen und Abschreibungen sind in der Gewinn- und Verlustrechnung zu finden, während kurz- und langfristige Verbindlichkeiten in der Bilanz ausgewiesen werden. Eine vollständige Aufschlüsselung Ihrer Jahresabschlüsse finden Sie in unseren Spickzetteln für Jahresabschlüsse hier.

Der Solvabilitätskoeffizient ist ein gutes Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Gesamtschulden bzw. Verbindlichkeiten nachzukommen, und wird von Kreditgebern und Investoren häufig verwendet. Die Schwierigkeit bei der Anwendung dieser Kennzahl besteht darin, dass Sie wissen müssen, was in Ihrer Branche „normal“ ist. Die in der Branche akzeptierten Solvabilitätskoeffizienten können sehr unterschiedlich sein, also machen Sie Ihre Hausaufgaben und sprechen Sie mit anderen in Ihrer Branche, um ein Gefühl dafür zu bekommen, was für Ihr Unternehmen akzeptabel ist.

Schuldenquote

Während der Solvabilitätskoeffizient das primäre Mittel zur Bewertung der Solvenz insgesamt ist, gibt es andere Finanzkennzahlen, die das Bild der langfristigen Gesundheit eines Unternehmens abrunden können. Eine solche Kennzahl ist der Verschuldungsgrad, der das Gesamtvermögen mit der Gesamtverschuldung vergleicht.

Verschuldungsgrad = Gesamtverschuldung/Gesamtvermögen

Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad, der in der Regel größer als 1 ist, gelten als stark „fremdfinanziert“ oder mit einem höheren Risiko, ihre finanziellen Verpflichtungen nicht mehr erfüllen zu können. Im Gegensatz dazu bedeutet eine niedrige Schuldenquote, dass ein größerer Teil der Vermögenswerte eines Unternehmens durch Eigenkapital und nicht durch Schulden finanziert wird.

Wie der Solvabilitätskoeffizient kann auch der Verschuldungsgrad stark variieren, so dass es wichtig ist, die Erwartungen der Branche zu kennen.

Verschuldungsgrad

Der Verschuldungsgrad ähnelt dem Verschuldungsgrad, betrachtet aber die Gesamtverbindlichkeiten und nicht die Gesamtverschuldung. Schulden und Verbindlichkeiten werden oft verwechselt, aber die Begriffe bedeuten nicht genau das Gleiche. Schulden beziehen sich speziell auf geliehenes Geld, während Verbindlichkeiten auch andere Arten von finanziellen Verpflichtungen umfassen können.

Ein einfacher Weg, um die Sache zu klären? Alle Schulden sind Verbindlichkeiten, nicht alle Verbindlichkeiten sind Schulden.

In diesem Sinne lautet die Formel für das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten.

Schulden-Vermögens-Verhältnis = Gesamtverbindlichkeiten / Gesamtvermögen

Die gleichen allgemeinen Regeln gelten für die Analyse des Schulden-Vermögens-Verhältnisses. Alles, was größer als eins ist, kann darauf hindeuten, dass Ihr Unternehmen zu fremdfinanziert ist, aber es ist wichtig, die Erwartungen der Branche im Auge zu behalten.

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Wie Liquidität und Solvenz mit dem Cashflow interagieren

Sie haben die Liquidität und Solvenz Ihres Unternehmens gemessen, und was Sie sehen, gefällt Ihnen nicht. Wie geht es nun weiter?

Wenn Sie Ihren Cashflow anpassen, indem Sie Schulden tilgen oder aufstocken, können Sie steuern, wie Liquidität und Zahlungsfähigkeit aussehen und von Bankern, Investoren, Aktionären und Kreditgebern wahrgenommen werden.

Wenn der Solvabilitätskoeffizient Ihres Unternehmens zu hoch ist, sollten Sie Ihre Bemühungen in den nächsten Monaten auf die Rückzahlung Ihrer Schulden konzentrieren. Zusätzlicher Cashflow aus einem umsatzstarken Monat könnte zur Schuldentilgung verwendet werden, anstatt das Geld in etwas Neues zu investieren.

Wenn Sie einen extrem niedrigen Solvabilitätskoeffizienten haben, könnte es jetzt an der Zeit sein, die Finanzierung des Wachstums, über das Sie nachgedacht haben, zu prüfen. Niedrige Quoten sind zwar oft erwünscht, aber konstant niedrige Zahlen können Interessenten signalisieren, dass Sie nicht bereit sind, in neue Initiativen zu investieren.

Wie bei allen Kennzahlen, die Sie zur Analyse Ihres Kleinunternehmens messen, sollte keine Kennzahl das A und O der finanziellen Entscheidungsfindung sein. Es ist wichtig, mehrere Kennzahlen in regelmäßigen Abständen zu überprüfen. Wenn jedoch Investoren oder Kredite für Ihr Unternehmen in Frage kommen, ist es ratsam, Liquiditäts- und Solvabilitätskennzahlen mit einem kritischeren Auge zu betrachten.

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